麦格(ge)理发布研究(jiu)报告称，维持中国石(shi)油化工（00386）“跑赢大(da)市”评级，考(kao)虑最新油价及(ji)外汇预测，以及提(ti)炼业务前景更趋正(zheng)面，对2022-24年各年每股(gu)盈测进行调(diao)整（-3%/+7%/+2%），目标(biao)价由4港元(yuan)升至4.6港(gang)元。该行偏(pian)好中石化多(duo)于中国石油股份(fen)（00857），以更佳(jia)捕捉提炼业(ye)务复苏机遇。
报告中称，公司今年(nian)第三季业(ye)绩胜于预期，纯(chun)利达128亿(yi)元，高于该(gai)行预期，受惠(hui)于勘探与生产盈利(li)超预期、市务销售利(li)润率，以及来自联合(he)石化的强劲盈利(li)。该行预计，中石(shi)化上季纯利已见(jian)底，投资者(zhe)或对业绩反应(ying)正面，提炼业(ye)务逆风有望在末(mo)季开始扭转，伴随着明(ming)后年盈利出现复苏。此外，在业绩缄默(mo)期后重启H股(gu)回购，以(yi)及管理层(ceng)对派息承(cheng)诺，或将有助其(qi)获进一步估(gu)值重评。
