美国(guo)银行的美国利率策(ce)略负责人Mark Cabana表示，美国(guo)银行认为美国经济将(jiang)在明年年中左右进入(ru)衰退，这将推动美联(lian)储在2023年底(di)降息，并且(qie)美国10年期国债(zhai)收益率将在明年(nian)下降。
换(huan)句话说，该(gai)行策略师(shi)们预计，美联(lian)储将在2023年(nian)末被迫下调(diao)利率，以抵消劳(lao)动力市场(chang)走软，此举将有助于(yu)美债收益率曲线的一(yi)个关键部分(fen)恢复正常。
据了解，今(jin)年以来，美联(lian)储已将利率上调了375个基点，试图降低数(shu)十年来最高的通(tong)胀。而受(shou)美联储激进(jin)加息影响，短期(qi)美债收益率自年中以(yi)来就超过了(le)期限较长债券的(de)收益率，也就是发(fa)生了所谓的倒(dao)挂。长期以来，收益率曲线倒挂曾(ceng)准确预警(jing)了经济衰退。
对此，Cabana预计美联储(chu)将再加息三次，直(zhi)到明年3月份达到(dao)5.25%的(de)最终利率(lu)。他说，政策制定者可(ke)能会在2023年12月开(kai)始降息。届时，美国10年期国债收(shou)益率将从(cong)明年第一季度(du)的4%下降到(dao)年底的3.25%。当前，美国10年期国债收益(yi)率为3.73%，预计今年将(jiang)达到4.3%左右，为2007年以来的最高水平。
同时，该行(xing)预计，到2023年底，美国2年期和10年期(qi)国债的收(shou)益率都将在3.25%左右，然后(hou)这段曲线会在2024年变成正值。
Cabana称：“这显然与我(wo)们今天的情况形成了(le)非常鲜明的对比，当前美国(guo)2年期和10年期国债的(de)收益率曲线有75个(ge)基点的倒挂。”
