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上周（2.7-2.13），市场延续节前的(de)风格转换(huan)，呈现出(chu)明显的“高(gao)低切换”，即高估(gu)值、去年涨(zhang)幅高的个股持续(xu)下跌，而低估值(zhi)、去年跌幅高的(de)个股逐渐走(zou)强。
指(zhi)数上，以(yi)医药、新能源等(deng)为代表的创(chuang)业板指连续(xu)跌破2900、2800两个重要(yao)整数关口，已进入技术性(xing)熊市；另一方面(mian)，以大金(jin)融为核心的上(shang)证50指(zhi)数实现5连涨，强(qiang)势异常。
在当前(qian)的风格切换(huan)和结构性行(xing)情中，投(tou)资者操作难度(du)明显增大，新(xin)能源、医药(yao)、半导体跌(die)幅大、估值高不好(hao)买，低估值的行业(ye)成长性低，存在部(bu)分瑕疵看不(bu)上。
这种背景下，投资者更(geng)加能够感受(shou)到“稳健收益”、“安全边际(ji)”的重要性(xing)，波动越(yue)来越大，寻找概率(lu)更大、确定性(xing)更高的投资机会(hui)才能实现“稳稳的幸福”。
1、《脱水研报(bao)》栏目定位是什(shi)么？
《脱水(shui)研报》定位于“以机构的思维做投资(zi)，由专业投(tou)研团队精选研报干货(huo)，配合事(shi)件驱动、政策催化、主力资(zi)金、机构调研等8大(da)独家股价催化(hua)剂，寻找大概率的(de)投资机会”。
简而言之，就是专(zhuan)业投研团队+研(yan)报干货+独家(jia)催化剂，底(di)部埋伏优质标的，获(huo)取稳健收益！
通(tong)过对研报(bao)的深度拆解，用简易平实的语言，捕捉研报(bao)和资讯中的“超预(yu)期”、“业绩反转”、“低估”、“涨价”等关键(jian)信息，帮(bang)助投资者(zhe)了解行业(ye)当前的基(ji)本情况、竞争(zheng)格局，把(ba)握公司的业(ye)务状况、财务(wu)数据变化，进而构(gou)建逻辑清(qing)晰的投资框架和体(ti)系。
2、《脱水研报(bao)》有哪些栏(lan)目？特征是什么？
为(wei)加深投资者理解，《脱水研报》细(xi)分出行业、个(ge)股、调研(yan)、策略4个核(he)心模块，重点(dian)聚焦行业、个股、机构调研，策略(lue)建议，多维度、立体(ti)化梳理二(er)级市场的(de)投资机会。
具体每个(ge)模块的定(ding)位和特点是什么(me)？一起来了(le)解下吧！
《脱水研报(bao)·行业》：潜伏即将迎来拐点(dian)的行业、着眼(yan)于长期价值和短期爆(bao)发力；
《脱(tuo)水研报·个(ge)股》：全方(fang)位监控机构投(tou)资者行为，筛(shai)选机构一致看好(hao)的个股机(ji)会；
《脱(tuo)水研报·调研》：监控(kong)顶尖买方机构(gou)调研动态，早于市场(chang)掌握大佬(lao)动向；
《脱水(shui)研报·策(ce)略》：最具市(shi)场影响力(li)的策略分析师(shi)的市场判断和(he)配置建议，筛选(xuan)机构正在聚焦的(de)行业和主题投资(zi)机会。
整(zheng)体逻辑上，《脱水研(yan)报》梳理的投(tou)资机会可以概括为(wei)几个关键词。
一(yi)是低估+价值：精选具有安全边际的(de)价值标的(de)。
二是机构共(gong)识度：聚焦大资(zi)金形成共识的确定性(xing)机会。
三(san)是市场预期差：潜伏(fu)即将迎来拐点。
3、本周梳(shu)理的公司/行业表现(xian)情况
下面，我们来看(kan)下《脱水研报》本(ben)周梳理的机会表现(xian)情况。
2月6日-2月10日，《脱水研报》栏目(mu)共梳理涉及了20家(jia)公司，其中13家实现上涨，上涨概率为65%，平均(jun)涨幅为0.57%。（数据截止2月10日收盘）
下面，我(wo)们通过近期栏目更(geng)新的内容，详细展(zhan)示我们如何拆(chai)解研报中(zhong)的投资机会。
1、首旅(lu)酒店：大股(gu)东认购10亿元股份(fen)，未来3年门店将(jiang)扩张至10000家(jia)
本栏目在2月7日注意(yi)到，东方证券发(fa)布公司报告，给予“买入”评级(ji)，核心提到(dao)了“阶段性疫情扰动(dong)不改整体复苏趋势(shi)，公司全年业绩扭(niu)亏为盈”；与此同时，2021年12月(yue)公司完成定增(zeng)募资30亿元，其中大股东首(shou)旅集团认购10.3亿元/占比34.4%。
此(ci)外，公司(si)相继剥离展览广告(gao)业务和旅游(you)业务，并(bing)通过对如(ru)家私有化巩固(gu)其酒店业务，成功跻(ji)身行业TOP3，并于2020年提出“三年万店战(zhan)略”。
催化(hua)剂方面，近(jin)1个月（01.08-02.08），北(bei)向资金净流入(ru)731.18万股，变动比例(li)12.62%。
截至2月10日收盘，首旅酒店(dian)区间最大涨幅(fu)11.19%。
2、煤炭行业：期(qi)货价格大涨10%，不少(shao)公司向新能源转型(xing)，估值有望从5倍升至10倍
本栏目在2月(yue)7日注意到，长(chang)江证券发布煤炭行业(ye)深度报告，给予“看好”评级，此外中泰证(zheng)券、广发证券发(fa)布煤炭行业报告(gao)，分别给予(yu)“增持”及“买(mai)入”评级(ji)。
研(yan)报中提及“稳增长政策明(ming)确后悲观预(yu)期有望得到(dao)修复，煤炭行(xing)业动态PE有望(wang)从目前的5-8倍提(ti)升至10-12倍水(shui)平”、“预计(ji)未来五年煤炭供给维(wei)持整体偏紧(jin)，煤价中枢水平有(you)望维持高位”、“煤炭行业在新能源运(yun)营方面具备现金流(liu)强劲、土地资源(yuan)丰富等各方面(mian)的优势”。
催化剂方(fang)面，1）近1个月（01.07-02.07），行业(ye)标的淮北矿业(ye)、中煤能源分别获北(bei)向资金净流(liu)入228.8万股(gu)、779.46万(wan)股，变动(dong)比例分别为12.46%、7.47%；2）2月8日国(guo)内商品期货(huo)收盘，动力煤主(zhu)力合约涨停(ting)，焦煤涨超7%，焦炭涨超4%。
截至2月10日收盘，山西(xi)焦煤最大涨幅8.98%，淮(huai)北矿业最大(da)涨幅5.31%。
3、航空机场(chang)：欧洲多国放松政(zheng)策+天然垄断优势(shi)，行业将迎来(lai)猛烈反弹
本栏目在2月8日注意到(dao)，中信证券发(fa)布航空机场(chang)行业深度报告，给予(yu)“强于大市”评级；同时，国(guo)信证券，浙商证券也(ye)发布行业报告，分别给予(yu)“超配”及“看好”评级；
研报中提及“欧(ou)洲多国防(fang)疫态度发生转变，放宽甚至全面取(qu)消国内新(xin)冠防疫限(xian)制措施”、“出行需求已被疫情(qing)压制两年时间，一旦(dan)国内防疫限制放松、国门放开，出行(xing)需求有望出现猛烈(lie)反弹。”、“随高奢入驻，机场(chang)有税商业或迎来流量(liang)变现的第二成长(chang)曲线”。
截(jie)至2月10日收盘(pan)，白云机场(chang)最大涨幅(fu)7.06%。
以上为本栏目本(ben)周覆盖标的的整体(ti)表现，受限于文章篇(pian)幅，若想查看栏目其(qi)他上市公(gong)司投资逻辑，可点击本栏(lan)目查看和订阅。>>脱水研报
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